2017年8月8日，由嘉實(shí)財(cái)富主辦的資產(chǎn)配置策略夏季論壇暨88財(cái)富節(jié)慶典在上海麗思卡爾頓酒店隆重舉辦。來(lái)自國(guó)內(nèi)外的知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融高管、行業(yè)大咖以及嘉實(shí)財(cái)富的高凈值客戶共計(jì)500余人出席了本次論壇，參會(huì)規(guī)模創(chuàng)歷屆新高。嘉實(shí)財(cái)富董事長(zhǎng)趙學(xué)軍博士、方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平博士、嘉實(shí)財(cái)富常務(wù)副總經(jīng)理黃一黎博士、東方證券總經(jīng)理任莉女士、摩根大通董事總經(jīng)理Leon Goldfeld等重量級(jí)嘉賓共話宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、財(cái)富管理動(dòng)向以及未來(lái)海內(nèi)外投資機(jī)遇。

論壇伊始，嘉實(shí)財(cái)富董事長(zhǎng)趙學(xué)軍博士致辭并發(fā)表題為“節(jié)點(diǎn)將至，穩(wěn)中求進(jìn)”的主題演講，根據(jù)自己對(duì)于國(guó)內(nèi)以及全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析給出了宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)判斷和資產(chǎn)配置建議。

趙學(xué)軍博士認(rèn)為，進(jìn)入2017年下半年，正值全國(guó)金融工作會(huì)議與19大之間，我們將進(jìn)入一個(gè)很重要的節(jié)點(diǎn)，在管好貨幣總閘門的大基調(diào)下，資產(chǎn)價(jià)格將總體平穩(wěn)，在經(jīng)濟(jì)降杠桿、金融降杠桿的大趨勢(shì)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的持續(xù)推進(jìn)、外需走強(qiáng)、消費(fèi)平穩(wěn)，利率總體保持平穩(wěn)的大背景下，對(duì)于2017年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的判斷是總體將保持平穩(wěn)。海外經(jīng)濟(jì)方面有三個(gè)基本判斷：歐洲經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、歐元強(qiáng)勁、領(lǐng)跑發(fā)達(dá)市場(chǎng);資金出現(xiàn)回流新興市場(chǎng)跡象，印度、大中華領(lǐng)跑;發(fā)達(dá)國(guó)家通縮預(yù)期觸底，實(shí)物資產(chǎn)(房子)走強(qiáng)。

據(jù)此，趙學(xué)軍博士高屋建瓴地指出了全球投資機(jī)遇：中國(guó)看消費(fèi)升級(jí)與科技;歐洲看金融、PIPE;美國(guó)看科技;全球波動(dòng)加大，期權(quán)投資正當(dāng)時(shí)。具體國(guó)內(nèi)投資機(jī)會(huì)來(lái)說(shuō)，有四個(gè)值得關(guān)注的方面：去產(chǎn)能的進(jìn)程中，周期的剩者為王;港股估值洼地;消費(fèi)升級(jí)與科技;高信用等級(jí)債券(權(quán))與現(xiàn)金管理。

對(duì)比中美家庭的典型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖可以看出，中國(guó)家庭在房產(chǎn)配置上絕對(duì)超越美國(guó)，但防范風(fēng)險(xiǎn)以及進(jìn)攻收益的產(chǎn)品則配置不足。趙學(xué)軍博士建議：未來(lái)投資要重點(diǎn)防范來(lái)自房產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn);建議家庭將房產(chǎn)目標(biāo)配置比例降低至50%下方并逐步增加其他資產(chǎn)配置。

趙學(xué)軍博士還建議投資者積極調(diào)整現(xiàn)有配置結(jié)構(gòu)，從籠統(tǒng)的綜合配置轉(zhuǎn)為啞鈴式雙配置結(jié)構(gòu)，即安全型資產(chǎn)與進(jìn)取型資產(chǎn)雙管齊下。

方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平博士的演講同樣深受投資者的歡迎，他從周期出發(fā)分析宏觀經(jīng)濟(jì)的來(lái)龍去脈走勢(shì)，建議廣大投資者做時(shí)間的朋友，他認(rèn)為目前經(jīng)濟(jì)處于產(chǎn)能出清新周期階段：產(chǎn)能周期分為四個(gè)階段：分別是產(chǎn)能過(guò)剩、供給出清、剩者為王和新的產(chǎn)能擴(kuò)張。目前我們正處在產(chǎn)能周期的第三個(gè)階段，剩者為王。新周期描述的正是供給出清，行業(yè)集中度提升，企業(yè)盈利改善，資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)的狀況。

對(duì)于供給出清新周期帶來(lái)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，我們認(rèn)為今年下半年還會(huì)繼續(xù)這個(gè)過(guò)程，總體來(lái)說(shuō)，三季度經(jīng)濟(jì)在需求側(cè)的L型韌性會(huì)比較強(qiáng)，主要表現(xiàn)為三點(diǎn)：第一個(gè)是出口的復(fù)蘇，第二個(gè)是房地產(chǎn)的超預(yù)期，第三個(gè)是制造業(yè)投資的恢復(fù)。產(chǎn)能周期分為四個(gè)階段：分別是產(chǎn)能過(guò)剩、供給出清、剩者為王和新的產(chǎn)能擴(kuò)張。目前我們正處在產(chǎn)能周期的第三個(gè)階段，剩者為王。新周期描述的正是供給出清，行業(yè)集中度提升，企業(yè)盈利改善，資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)的狀況。對(duì)于供給出清新周期帶來(lái)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，他認(rèn)為今年下半年還會(huì)繼續(xù)這個(gè)過(guò)程，總體來(lái)說(shuō)，三季度經(jīng)濟(jì)在需求側(cè)的L型韌性會(huì)比較強(qiáng)，主要表現(xiàn)為三點(diǎn)：第一個(gè)是出口的復(fù)蘇，第二個(gè)是房地產(chǎn)的超預(yù)期，第三個(gè)是制造業(yè)投資的恢復(fù)。

鑒于這樣的分析，任澤平認(rèn)為產(chǎn)能周期分為四個(gè)階段：分別是產(chǎn)能過(guò)剩、供給出清、剩者為王和新的產(chǎn)能擴(kuò)張。目前我們正處在產(chǎn)能周期的第三個(gè)階段，剩者為王。新周期描述的正是供給出清，行業(yè)集中度提升，企業(yè)盈利改善，資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)的狀況。

對(duì)于供給出清新周期帶來(lái)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，我們認(rèn)為今年下半年還會(huì)繼續(xù)這個(gè)過(guò)程，總體來(lái)說(shuō)，三季度經(jīng)濟(jì)在需求側(cè)的L型韌性會(huì)比較強(qiáng)，主要表現(xiàn)為三點(diǎn)：第一個(gè)是出口的復(fù)蘇，第二個(gè)是房地產(chǎn)的超預(yù)期，第三個(gè)是制造業(yè)投資的恢復(fù)。2017年很難賺到央行放水的快錢，但可以賺到估值修復(fù)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的慢錢。具體而言：債市配置價(jià)值凸顯，港股牛市與國(guó)內(nèi)股市震蕩結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)不容錯(cuò)過(guò)，大都市圈房子具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。

嘉實(shí)財(cái)富常務(wù)副總經(jīng)理黃一黎博士系統(tǒng)分析了嘉實(shí)財(cái)富產(chǎn)品池子中十大類資產(chǎn)2017下半年的走勢(shì)展望與投資機(jī)會(huì)，提出了“攻守有度、相機(jī)而動(dòng)、內(nèi)外兼修、遠(yuǎn)見穩(wěn)進(jìn)”的資產(chǎn)配置策略方針。他認(rèn)為，可以進(jìn)攻的資產(chǎn)類別包括：包括金融股、新興市場(chǎng)股、美國(guó)科技股在內(nèi)的全球股票;全球債券中的新興市場(chǎng)債(美元及本幣債);以及國(guó)內(nèi)股票/股權(quán)中真成長(zhǎng)、科技、消費(fèi)升級(jí)(醫(yī)療健康等)的個(gè)股等;為了確保投資安全的防守點(diǎn)放在黃金以及國(guó)內(nèi)短端固定收益產(chǎn)品上。他認(rèn)為，在美國(guó)小盤股以及信用資質(zhì)優(yōu)良的國(guó)內(nèi)固收這兩小類資產(chǎn)上也具有投資機(jī)會(huì)。

東方證券總經(jīng)理任莉女士在論壇上分享了東方證券的價(jià)值投資理念，她尊崇巴菲特價(jià)值投資，著眼長(zhǎng)期投資目標(biāo)，認(rèn)為投資是一輩子的事，而堅(jiān)持資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)了組合收益最大化，是獲取長(zhǎng)期收益的法寶。

摩根大通董事總經(jīng)理Leon Goldfeld 向現(xiàn)場(chǎng)投資者介紹了海外市場(chǎng)的走勢(shì)情況以及投資策略，他對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景保持樂(lè)觀，看好股票，超配地區(qū)股票而低配債券，其中對(duì)日本和歐洲股票更為看好，也超配新興市場(chǎng)股票;他將信用債下調(diào)至中性，但是相對(duì)政府債券仍然看好信用債，相比德國(guó)國(guó)債更看好美國(guó)國(guó)債;貨幣來(lái)說(shuō)，他對(duì)美元看法保持中性，建議適度地超配歐元和低配日元。

當(dāng)天還是橫跨兩個(gè)月時(shí)間的“嘉實(shí)8.8財(cái)富節(jié)”回饋客戶力度最大的一天。“8.8財(cái)富節(jié)”是嘉實(shí)財(cái)富主導(dǎo)進(jìn)行的產(chǎn)品優(yōu)惠、客戶回饋活動(dòng)，是嘉實(shí)舉辦的第一屆財(cái)富狂歡節(jié)。 據(jù)了解，這是該公司回饋客戶的重頭戲，不僅是一年中惠客活動(dòng)極多、惠客力度極大的時(shí)期，還是一年中公司特惠產(chǎn)品發(fā)布的密集期，是一年中客戶享受公司利好政策最多的時(shí)期。整個(gè)財(cái)富節(jié)期間都可暢享8.8折的手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠，而8.8日當(dāng)天投資者可以享受限定產(chǎn)品一折手續(xù)費(fèi)!財(cái)富節(jié)活動(dòng)還結(jié)合了社交元素，轉(zhuǎn)發(fā)活動(dòng)鏈接推薦新人成功即可以贏取千元禮包，而新用戶更能享受到各類合作平臺(tái)提供的歷史超低折扣券：網(wǎng)易嚴(yán)選全場(chǎng)五折優(yōu)惠、皇包車全場(chǎng)8.8折、價(jià)值2000元協(xié)和知名專家專項(xiàng)治療方案、智課名師留學(xué)免費(fèi)課程84節(jié)、8折享受私人飛機(jī)、專屬接送、全程高品質(zhì)服務(wù)等綜合福利禮包，本次財(cái)富節(jié)的福利并不止于金融服務(wù)，與嘉實(shí)財(cái)富一貫的服務(wù)理念一脈相承。

這幾套組合拳的福利力度著實(shí)驚人，難怪除了吸引大批老客戶加入，還引得不少新客戶積極回應(yīng)。不過(guò)，在成熟的投資人眼里，此次活動(dòng)返利雖然確實(shí)是不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)，但更重要的是要選對(duì)一個(gè)可以信賴的專業(yè)平臺(tái)，管理好自己的財(cái)富。不少投資人表示，選擇嘉實(shí)財(cái)富最重要的原因并不是惠客活動(dòng)本身，而是因?yàn)樗鶎偌瘓F(tuán)背景實(shí)力強(qiáng)大，讓人覺得可以信賴;以及嘉實(shí)財(cái)富五年來(lái)良好的業(yè)績(jī)與口碑，讓人對(duì)嘉實(shí)財(cái)富的風(fēng)控水平和管理水平更有信心。他們還提到，見過(guò)不少人貪圖一些高息平臺(tái)的活動(dòng)返利而受損，所以選擇像嘉實(shí)財(cái)富這樣有雄厚實(shí)力的穩(wěn)健專業(yè)平臺(tái)更為放心。

嘉實(shí)財(cái)富方面表示，“本次首次推出財(cái)富節(jié)活動(dòng)的初衷是為了感恩與回饋客戶，希望借助這個(gè)節(jié)日讓更多投資者了解到資產(chǎn)配置的意義，體會(huì)到財(cái)富管理的樂(lè)趣。我們將一如既往，秉持 ‘以客戶為本’的原則做好財(cái)富管理和服務(wù)。”